В этих словах представлен корень с чередованием чет(чес)/чит. В словах с таким корнем пишется буква и при наличии суффикса -а-, в остальных случаях пишется е.
Возможны оба варианта, при этом винительный падеж (не тратьте время) более характерен для разговорной речи, родительный падеж (не тратьте времени) – для речи письменной.
Верен первый вариант.
См. в «Справочнике по фразеологии».
См. в «Справочнике по фразеологии».